コーポレートファイナンス入門講座

（1）コーポレートファイナンスにおける考え方が基礎からわかる

ビジネスの現場でも重要性が高まっている、企業価値最大化のための「コーポレートファイナンス」の知識。長期的な視点で必要な資金をいかに調達し、戦略的に事業を遂行していくのか。基礎から実践的手法まで丁寧に解説します。

（2）投資家や株主の視点から「企業を見る力」が養える

コーポレートファイナンスの中心となる考え方「市場重視」「株主重視」に求められるものとは何か。資本コストのレベルに影響を与える要素や、金利とリスクの捉え方、WACC（加重平均資本コスト）や最適資本構成の意味や計算方法を学びます。

（3）事業価値・企業価値・株主価値の評価方法について理解できる

投資プロジェクトのNPV（正味現在価値）やIRR（内部収益率）をはじめ、シナリオ分析や感応度分析などの指標に照らした判断基準を具体的事例を交えながら身に付けることができます。

１．コーポレートファイナンスとは何か

市場重視の背景
株主価値の背景
コーポレートファイナンスのポイント

２．投資家の期待する儲けの水準（資本コスト）

金利とリスク
株主資本コストは高いのか
資本コストのレベルに影響を与えるポイント
WACCの意味と計算
CAPMの意味
最適資本構成の意味
＜事例＞実際の上場公開企業におけるWACCの計算

３．フリーキャッシュフロー

フリーキャッシュフローの計算
運転資本の意味と計算
フリーキャッシュフローを使う理由

４．投資プロジェクトの評価方法

金銭の時間的価値
現在価値と割引率
ＮＰＶ法（正味現在価値法）
ＩＲＲ法（内部収益率法）
回収期間法
キャッシュフロー予測についての注意事項
シナリオ分析と感応度分析
＜ケース＞おもちゃの新規事業の評価
投資プロジェクトのNPVとIRRを計算する
販売単価、販売数量、原価、販売管理費、設備投資額、運転資本などの感応度分析を行う
投資委員会の委員の立場で修正や検討すべきポイントを考える

５．企業価値の評価と向上策

企業価値の意味と評価方法
バランスシートアプローチ
マーケットアプローチ（PER法、EBITDAマルチプル）
インカムアプローチ（DCF法）
DCF法をベースにした企業価値・株主価値の向上策
＜事例＞企業価値・株主価値の評価方法
M&Aにおける注意点

６．まとめ

財務諸表から考える企業価値向上の方向性
格付けと株主重視のバランス

※プログラムは変更となる場合がございます。

全体を通して非常にわかりやすく、目からうろこの瞬間がたくさんあった。（情報・通信／課長）
投資する場合の測定手段を豊富に知ることができて、たいへん有意義であった。（製造／部長）
事前の知識がなくても理解しやすく、実務につなげられると感じた。（建設・不動産／一般社員）
NPV、IRR、回収期間法のそれぞれの意義と限界がよくわかった。（情報・通信／役員）
WACCの計算と活用や、格付けと株主目線の矛盾が理解できた。（製造／管理職）

早稲田大学大学院（ビジネススクール）教授

西山茂氏

財務・会計のプロフェッショナル

早稲田大学政治経済学部卒。ペンシルべニア大学ウォートンスクールMBA修了。
監査法人ト－マツ、株式会社西山アソシエイツにて会計監査・企業買収支援・株式公開支援・企業研修などの業務を担当したのち、2002年より早稲田大学。06年より現職。学術博士（早稲田大学）。公認会計士。上場公開企業の社外役員を歴任。
主な著書に、『企業分析シナリオ第2版』『入門ビジネス・ファイナンス』『「専門家」以外の人のための決算書＆ファイナンスの教科書』（以上、東洋経済新報社）、『ビジネススクールで教えている会計思考77の常識』（日経BP社）、『戦略管理会計改訂2版』（ダイヤモンド社）、『増補改訂版英文会計の基礎知識』（ジャパンタイムズ）などがある。

実施形式	会場開催
開催日時	2024年6月13日(木)09:30～16:30 （昼休憩１時間含む）
申込締切日	2024年6月11日(火)11:59
対象	経営企画、財務、経理、事業部門責任者・リーダーなどコーポレートファイナンスについて理解を深めたい方 ※部署・役職は問いません
会場	東洋経済新報社本社セミナールーム（東京都中央区日本橋本石町1-2-1東洋経済ビル９階）
受講特典	講師著書『「専門家」以外の人のための決算書＆ファイナンスの教科書』を贈呈
備考	本講座は企業内研修としてもご活用いただけます。 3名様以上同時申し込みで2人目以降から10％OFFが適用になります。ご希望の際はこちらからご連絡ください。
受講料	49,500円（税込）
主催	東洋経済新報社

下記ご確認のうえ、お申し込みください。

ご受講について

本講座は会場にて開催する集合研修となります。
2024年6月11日(火)11:59までご購入が可能です。
講座の受講、資料の利用は、ご本人様に限らせていただきます。
録画・録音・撮影はお断りいたします。

支払い方法

クレジットカード、銀行振込（請求書払い）にて承ります。

領収書について

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申込人数が開催に必要な人数に達しない場合は、やむをえずコースを中止する場合がございます。また、天災その他やむをえない理由で講座を中止する場合は、受講料を返金いたします。