週刊東洋経済

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COVER STORY
この一冊で全てがわかる！
「サブプライム」危機と真相

42　（1）問題の核心は何か？
危機を深化させた金融革新、時価見えない「証券化」の怖さ

46　SPECIAL TOPICS １ ｜過去２０年、金融危機をどう乗り越えてきたのか？

48　（２）誰が悪いのか？
住宅バブルに踊った面々、 行き過ぎたリスク軽視

50　（３）どこまで広がるのか？
サブプライム危機は世界に蔓延し、今も増殖し続ける

52　SPECIAL TOPICS ２｜米国の資金流入は細るのか？

54　■ SPECIAL INTERVIEW Ｉ｜─ノーベル賞経済学者の箴言─
ジョセフ・Ｅ・スティグリッツ／コロンビア大学教授・ノーベル賞経済学者
「サブプライムローンは一種の略奪的融資だ！」

58　徹底予測！ マーケット収縮

58　（1）株式 サブプライム危機の到来は「株式の死」の始まりか…　米国株、日本株、中国・インド・タイ・ベトナム株、欧州株

70　（２）為替＆金利 投資家に見放されるドル資産、暴落水準にツレ安する日本円

72　徹底分析！ 不動産バブル

72　（1）米国の崩落
住宅価格の暴落は、大恐慌以来、最悪の事態に

74　（２）欧州の予兆
住宅バブルは破裂寸前、差し押さえ物件は３割増

76　（３）日本の変調
マンション販売が急失速、換金売りも始まり用地価格反落か

80　■ SPECIAL INTERVIEW ＩＩ｜─マエストロの弁明─
アラン・グリーンスパン／ＦＲＢ前議長
「バブルは人間の本性！中央銀行は救えない」

43　■This week's data
サブプライム、6人に1人が延滞
─米住宅ローン延滞率の推移─

コラム

9　経済を見る眼
病院―診療所の医療費配分の見直しを／広井良典

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ニュース最前線

（1）相次ぐ提携発表、ついに幕開け！？「銀行再々編劇」

（2）ドラッグ拡大策は堅持、イオンが示した決断

（3）花王・カネボウ猛追に、受けて立つ資生堂

（4）羽田狙う外資ファンド、「買い増しはしない」

（5）キヤノン、有機ＥＬ狙いトッキ買収

（6）ＨＩＳと澤田ホールディングスが損保事業に参入

（7）ＪＴ、日清が不祥事続く加ト吉買収

（8）ＣＳＫが「家族の日」イベントを開催

20　このひとに5つの質問
ヴォルフガング・ルッターバッハ／ドイツ労働総同盟国際政策局長

22　『会社四季報』【最新情報】
本州化学工業、サイバーエージェント、太平洋セメント、新和海運

24　市場観測
米ドル資産離れは合理的なリスク調整で不信認ではない

25　今週のキーワード

26　マクロウォッチ【日本経済】
厳しさ増す国内民需環境、緩やかな成長の基盤に陰り

今週の気になる数字
賃金不払い残業のある雇用者の割合

27　株式動向
年明けから株価上昇へ、今こそ絶好の仕込み時だ

28　「ミスターWHO」の少数異見
ＮＯＶＡとコムスン、衰弱した社会の眼力

Hot＆Cool
購入者は自動的にチャリティに参加、ネスレが映画とのコラボ商品を発売

30　読者の手紙、編集部から

スペシャルリポート

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【01】住宅業界が大混乱、法改正の落とし穴
改正建築基準法の影響で、住宅業界は大混乱に陥っている。審査の厳格化に加え、チェックする専門家不足も混乱に拍車をかける。

34
【02】「ソブリン」にもメス、進む市場浄化作戦
ペイントハウスの背後で蠢いた「仕手筋」に当局が狙いを定めた。市場のハイエナに対する包囲網は狭まるが、ネットワーク壊滅は遠い。

カンパニー＆ビジネス、TOP INTERVIEW等

84　カンパニー＆ビジネス
デジカメ利益が急上昇、３年で激変したオリンパス
超激戦のデジカメ戦線で、劇的な収益改善を果たしたオリンパス。チームごとの垣根が高いタコツボ体質を改めることから、そのドラマは始まった。

88　TOP INTERVIEW
安部修仁／吉野家ホールディングス社長
「危機で植え付けられた細胞がこれから生きてくる」

94　SPECIAL INTERVIEW
李 登輝／台湾前総統
「カリスマは人民の幻想、指導者は対話こそ必要」

連載等

100　中国動態 China Watch
家計の将来不安解消へ、急がれる企業年金の整備

102　グローバル・アイ
子にも説明できない所得格差の根深さ

104　小説　ベイジン　二〇〇八年　真山 仁

112　知の技法 出世の作法　佐藤 優
耳の力を鍛えれば、記憶力は向上する

114　説話ファイナンス理論
社会科学の女王か金儲けの手段か　野口悠紀雄

118　The Compass
政策の差は小さいが、「翼賛会」は避けよ／橘木俊詔

120　FOCUS政治
決定力不足の民主党、政界再編は不可避に／塩田 潮

122　アウトルック
小泉が去った日本は「普通の国」になった

124　ブックレビュー
注目の1冊、今週のお薦め、短評など

128　データウォッチ
マーケット＆マクロ主要指標　最新データ一覧

130　ゴルフざんまい　石渡俊彦

132　マネーセンター点描
巨大石貨も包み込む、カナダ銀行の“深い懐”

134　長老の智慧　椎名武雄
日本流も米国流も関係ない、市場にどう適合させるかだ

PR　（制作:広告局企画制作部）

5　ビジネスアスペクト
創建／地球環境に貢献する創建の木造外断熱の家

82　税理士法人プライスウォーターハウスクーパース／PwCアドバイザリー／三菱UFJ信託銀行

92　アビームコンサルティング